En déboursant des milliards en échange de coupes sombres dans les investissements publics et dans les dépenses sociales, l’éducation et la santé, le FMI – et accessoirement les grands pays européens dont les banques sont créancières en Grèce – veille à ce qu’Athènes sauvegarde sa capacité d’honorer ses engagements. C’est exactement ce qu’a fait le FMI depuis des décennies dans les pays en développement: assurer le remboursement de la dette aux banques américaines, européennes et japonaises.
Pour la Grèce, qui vit au-dessus de ses moyens depuis plusieurs décennies, une cure de discipline budgétaire ne peut pas faire de mal. Mais à quoi servent des comptes maîtrisés sans la santé économique?
Le FMI prévoit un retour à la croissance pour 2012. C’est de l’optimisme survendu, car sa potion est un frein à la croissance. Sans investissements publics, sans création d’emplois et sans pouvoir d’achat, c’est la récession qui s’installera durablement en Grèce. On n’a que peu d’exemples que des pays soumis à un traitement semblable aient connu un autre sort.
Avec ses ingrédients inchangés, la recette du FMI permettra sans doute à la Grèce de garder la tête hors de l’eau. Mais elle ne suffira pas à lui donner les moyens pour en sortir. La Grèce change de créanciers mais elle n’est pas libérée du cycle infernal de l’endettement. Elle risque même de s’y enfoncer davantage: en 2014, sa dette pourrait être de 144% du PIB, contre 133% en 2010.
D’autres solutions auraient pourtant été possibles. Un rééchelonnement de la dette, assorti bien sûr de conditions exigeantes, aurait permis à la Grèce de s’engager dans la voie de la croissance et d’honorer ses engagements sur une base plus saine.//////////Ram Etwareea